Rapport de Gestion – Mai 2024

Le mois de mai s’est révélé relativement calme sur les marchés. Les grands indices
boursiers, CAC40 en tête, sont allés tester leurs plus hauts niveaux au milieu du mois à la
faveur de prix du pétrole en baisse grâce à l’annonce de l’OPEP de sa volonté d’augmenter
la production en fin d’année. Les marchés sont toujours en train d’essayer de deviner les
prochaines actions de la Fed ce qui n’est pas évident car les statistiques sont
contradictoires : la croissance américaine ralentit tandis que l’emploi américain reste très
fort. Les baisses de taux sont ainsi toujours repoussées puisqu’il n’y a pas de faiblesse
économique. Les résultats des entreprises sont bons ce qui favorise les actions au détriment
des obligations.

Juin s’annonce plus volatile à la suite des résultats des élections européennes. L’extrême
droite progresse fortement en France et en Allemagne, et les partis gouvernementaux
s’effondrent (Macron à moins de 15%, Scholz en 3 e position). Dans le reste de l’Europe
cependant, l’extrême droite ne progresse pas, les pays nordiques ont notamment voté à
gauche. Ainsi les trois blocs principaux du parlement européen (socialistes, centre, et droite)
restent majoritaires. Le Green New Deal est cependant remis en question à cause de
l’effondrement des verts.
En France, l’annonce de la dissolution de l’Assemblée Nationale et des élections en juin
apportent de l’incertitude politique supplémentaire. A l’écriture de ce rapport, les taux à 10
ans de la France augmentent sensiblement à leur plus haut niveau de l’année (3,18%), le
CAC40 baisse fortement de près de 2%, et le secteur bancaire est sanctionné.

Retrouvez le rapport complet ici